实物交割制度的重要性

　　对于绝大多数期货合约，实物交割制度是非常重要的，这主要是因为实物交割制度可以保证期货市场价格的走势能够充分反映现货市场的基本供求状况，使期货市场与现货市场保持紧密联系。期货市场价格与现货市场价格的走势基本保持一致和档合。

　　如果这两个市场出现脱节，期货市场价格与现货市场价格出现严重背离，那么，交易者可以在这两个市场之间进行选择，在价格较低的市场上购进，同时在价格较高的市场上抛售，转移实际货物的所有权，交易者就可不费力气来赚取这两个市场间的差价。因为实物交割使期货市场的多头者或空头者有多种选择权，在任何时候都有可能将期货合约变成类似现货市场的远期交货合同。

　　因此，期货市场的实物交割制度可以说在根本上保障了期货市场的价格能够与现货市场价格相衔接，保证期货市场上形成的价格是一个“权威价格”，能真实地反映期货商品的供求关系。它是期货市场价格发现机制中不可缺少的重要保证制度之一。

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