12.78万亿！货基总规模创历史新高

在今年前两月规模激增1.5万亿，总规模达12.78万亿元，创出历史新高的背景下，货币基金市场正迎来重要变革。3月26日，广发天天利、广发钱袋子两只产品更新招募说明书，主要补充了重要货币市场基金的特殊风险提示，并增加了重要货币基金适用的特别监管要求，如审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其持有份额超过基金总份额5%的情况。

此前几天，易方达天天增利、易方达易理财、天弘余额宝等多只重要货币基金也纷纷修改申赎规则、控制基金规模、加强流动性管理，以响应《重要货币市场基金监管暂行规定》的最新要求。

从实际情况看，规模总量的变动，也带来了货基单品和行业头部公募机构的排位战。截至去年底，易方达易理财、南方现金通等重要货币市场基金在2023年的规模增速均超过20%。无论是绝对增量还是规模增速，它们与当前规模最大的货币基金——余额宝的差距正在缩小。

在收益率上，截至3月25日，全市场货基春节过后至今的平均7日年化收益率为1.99%。7日年化收益率最高的货币基金是红土创新优淳B，最新的收益率为4.102%，有10只货币基金的7日年化收益率超过3%，还有8只货币基金的7日年化收益率击穿1%，其中收益最低货币基金的7日年化收益率仅为0.161%。

重要货基陆续“打补丁”

近日，广发天天利、天弘余额宝、易方达易理财等多只货币基金陆续更新招募说明书，补充特殊风险提示，修改申赎规则等。这些产品均位于2月9日证监会公示的首批重要货币市场基金名录之中。

以广发天天利为例，该产品招募说明书显示，其投资运作指标要求如投资集中度、资产评级要求、交易对手风险管控、高流动性资产比例、流动性受限资产比例、组合久期及杠杆率等指标，较一般货币市场基金更为严格;基金管理人将审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其持有份额超过基金总份额5%的情况。

如单一投资者持有份额超过基金总份额5%的，该产品管理人将与相关投资者就其赎回行为提前作出约束性安排，包括但不限于单日净赎回份额不得超过基金总份额的5%、延缓支付部分赎回款项等;必要时基金管理人可能采取设定单一投资者单日申购金额上限、基金单日净申购比例上限、以赎回申请规模确定接受申购申请规模、暂停基金申购等规模管控措施。

根据《重要货币市场基金监管暂行规定》最新要求，重要货币市场基金需要满足多项要求，如持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5%;投资于具有基金托管人资格的同一商业银行发行的金融工具占基金资产净值的比例不得超过15%;主动投资于流动性受限资产的规模合计不得超过基金资产净值的5%;投资组合的平均剩余期限不得超过90天;投资组合的杠杆比例不得超过110%。

薪酬考核上，基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬激励等不得直接或者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。3月中旬，华夏基金旗下重要货币市场基金已发布限购公告，单个投资人单日累计申购金额分别均应不超过人民币500万元，相关产品也在3月初增聘了基金经理。随着重要货币市场基金陆续对申赎规则进行调整，整个货币基金市场的流动性风险将得到进一步压降。

前两月货基规模增长超去年全年

从实际情况看，伴随今年以来A股行情的阶段性反弹，我国公募基金规模再创历史新高。日前，中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2月底，今年2月份货币基金单月规模增量最高，环比增加8542亿元，贡献了2月公募基金总规模增量的四成多，为各类型基金之冠。

仅前两个月，公募基金货基规模便突增1.5万亿。截至2月底，全行业货币基金总规模达12.78万亿元，创出历史新高，相较2022年底同比增长了22.2%。

而拉长时间维度看，自去年初至今，货币基金规模同比增速22.2%，累计增加23206.88亿元，远超其他基金类型，在公募基金总规模增量中占据近八成，成为过去一年多来公募规模增量的绝对主力军。