大手笔关联并购！百洋医药拟斥8.8亿收购百洋制药60%股权

医药领域再现大手笔关联并购。为延伸医药产业链，百洋医药(301015.SZ)打算斥资8.8亿元现金，将关联方上海百洋制药股份有限公司(简称“百洋制药”)60.199%股权一揽子收入囊中。不过，百洋医药也要为此付出至少超两倍的溢价。

5月20日晚间，百洋医药发布公告称，为进一步丰富公司产品结构、延伸产业链布局，公司拟通过收购百洋制药、百洋投资、百洋伊仁和百洋康合的股权进而持有百洋制药共60.199%的股权。

延伸上游产业链

公开资料显示，百洋医药总部位于山东青岛，2021年6月登陆创业板上市，主营业务是为医药产品生产企业提供商业化整体解决方案，涵盖医药产品的品牌运营、批发配送及零售三个板块。截至一季度末，百洋集团持股70.22%，实控人付钢持股38.64%。

而此次收购标的百洋制药则专注于中药现代化和缓控释制剂研发生产，主要产品包括肝病领域独家中成药品种扶正化瘀，以缓控释制剂技术为核心的二甲双胍、硝苯地平、塞来昔布等高端制剂。

本次交易完成后，百洋医药将控制百洋制药61.794%股权，直接或间接方式持有百洋制药共60.199%的股权，成为百洋制药的控股股东。同时，百洋制药、百洋投资、百洋伊仁、百洋康合将被纳入百洋医药合并报表范围。

值得一提的是，本次交易的对手方之一百洋集团为百洋医药的控股股东，而汇铸百洋、菩提永和为百洋集团控制的企业，根据深交所相关规定，本次交易构成关联交易，尚需提交公司股东大会审议。

百洋制药近年来营收、净利润均呈现正向增长，且毛利率高达60%以上，预计今年实现营收9.28亿元，净利润1.48亿元。无论是中成药还是化药业务，营收均保持了较快增长。

“通过与百洋制药产生业务协同，有助于百洋医药从健康品牌商业化平台升级为支持源头创新的医药产业化平台，覆盖医药生产制造和商业化的业务，进一步提升公司在医药行业的竞争力，为股东创造价值。”在百洋医药看来，百洋制药未来营业收入的增长预测具有合理性，公司通过提升产能及加大市场拓展的方式，可以有效保障未来业绩的实现。

谈及8.8亿元收购资金来源，百洋医药表示“来源于公司自有资金或自筹资金”。界面新闻注意到，截至一季度末，百洋医药账上的货币资金为15.12亿元，同时短期借款7.64亿元。

此外，本次交易对方百洋集团已进行业绩对赌承诺。百洋集团承诺，百洋制药2024年度、2025年度和2026年度分别实现扣非净利润不低于1.44亿元、1.72亿元、2.15亿元。