AI成PC产业必答题惠普CEO：新周期已经开启

2024-05-30 未知 Gushan

PC行业的增量市场在哪?惠普、戴尔、联想等国内外龙头厂商不约而同给出答案——AIPC。当地时间周三，惠普披露了超预期财报，其第二财季(2-4月)营收为128亿美元，高于分析师预期的126亿美元;调整后每股净利为0.82美元，高于去年同期的0.79美元，也高于分析师预期的0.78美元。

AIPC被视作未来的业绩增长点。惠普CEO恩里克•洛雷斯(Enrique Lores)在接受媒体采访时乐观表示，企业正在开启新周期，预计公司下半年的表现将比上半年更加强劲。

“本季度AI的影响将非常有限，”洛雷斯预计，在2024财年下半年，惠普约10%的PC销量将来自AIPC。他还预计AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响，“鉴于我们的2024财年截止于2024年10月底，我们目前仍处于AIPC的起步阶段。”

洛雷斯同时指出，AIPC热潮将率先兴起于C端消费者，而B端采购周期较长，因为公司需要先评估再大量采购。他认为企业客户最终会看到AIPC的生产力价值，预计在经过一段时间后，针对企业的AIPC出货量占比会较高。

PC大厂寄予厚望产业链新品来袭

惠普今年已推出多款专为AI设计的产品，包括面向数据科学家的人工智能工作站，上周刚发布一系列专为新一代PC设计的全新AI功能。无独有偶，戴尔、微软、联想等PC大厂都对AIPC寄予厚望。

戴尔在上周推出五款全新增强型AIPC。戴尔CEO Michael Dell在接受采访时表示：“尽管AI优化的电脑起初会作为更高端的产品出现，但它们将迅速占领主流市场。今年我们将大批量交付新款电脑，并预计到明年，这些AIPC将成为标准配置。”

值得注意的，戴尔同为AI服务器和PC大厂，已有华尔街分析师重视起其AIPC业务。

美银证券分析师Wamsi Mohan在近日将戴尔的目标价自130美元调高至180美元(上调幅度近四成)。Mohan指出，戴尔正受惠于AIGC基础设施升级浪潮(AI服务器业务)，同时也可望受惠于AIPC问世所引发的PC更新周期。

Bernstein分析师Toni Sacconaghi更表示，担心惠普AI服务器业务的可持续性，但看好AIPC、存储、传统服务器对戴尔2025财年盈利的拉动作用。

微软5月21日推出Windows11 AIPC，其内置的AI助手Copilot用上了OpenAI上周刚刚推出的GPT-4o模型，该产品代工合作伙伴包括戴尔。

在日前的媒体沟通会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，“到2026年，按照联想严格定义的AIPC，渗透率可能达50%-60%。大多数人的下一代PC将是AIPC，没有AI功能大家都不爱用。”

另外，苹果、华为为代表的手机头部厂商也积极投身AIPC，与此同时，英伟达、高通、英特尔等芯片企业不断加码AIPC相关处理器产品。

其中，3月4日，苹果发布了全新搭载M3芯片的MacBook Air，称其为“用于AI的全球最佳消费级笔记本电脑”;4月11日，华为发布新款MateBook X Pro，首次接入盘古大模型，并与超100个AI大模型伙伴合作。

2024年或是AIPC元年

产业链龙头公司纷纷上线相关产品，无外乎多家机构将2024年视作AIPC元年。大摩近日发布一份名为《AIPC将引领PC市场的下一阶段增长》的报告，其对AIPC未来普及程度的预测显示，到2024年，这种新型电脑将占PC市场总量的2%，之后几年还将继续攀升。预计2025年将达到16%，2026年将达到28%，2027年将达到48%，而在2028年，AIPC将占据64%的市场份额。

根据一项面向首席信息官的调查，美国和欧洲有75%的首席信息官正在评估或计划评估AIPC这款新产品。

海通证券表示，2024年可能成为AIPC元年，AI的发展推动AIPC、AI服务器与AI手机等产品在市场上蓬勃崛起。国信证券也表示，端侧模型和硬件快速发展，2024年有望成为AIPC落地元年，看好2024年端侧AI产品落地，建议关注AIPC生态适配厂商。

天风证券称，2024年或是AIPC元年，AIPC时代对产业链提升在两方面：1)AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高，AI专用其他组件(如微软一键Copilot按键)等;2)促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，2024年进入新的换机周期。