A股估值逼近底部 市场分化显著

A股估值现状如何？最新分析显示，直接比对历史低点难以断定市场触底，因经济增速与企业盈利变化会影响估值中枢。采用调整后的全A PB中位数指标发现，至7月5日，该值达到-2.1倍，意味着市场估值接近底部，下行空间收窄。

细分市场看，大盘股估值高企，与中小盘形成鲜明对比。大市值公司凭借强劲盈利和资金青睐，估值处于历史高位，如万亿市值以上公司PE、PB分位数均值达70%。反观中小盘，尤其是200亿以下市值的股票，估值普遍偏低。这背后反映了不同规模企业盈利韧性的差异，以及大公司更稳定的盈利表现。

资金流动与监管环境也推波助澜。ETF资金大规模涌入，特别是沪深300ETF，助推大盘上涨，而私募量化受限影响了小微盘股。风格与行业上，红利与价值风格因盈利和现金流优势，估值维持高位，如大盘价值、中证红利。相比之下，成长风格指数估值承压，触及历史低位。

行业层面，煤炭、石油石化等高股息行业估值偏高，而消费、制造业等行业面临景气与估值双重挑战。总结来说，市场估值接近底部，大盘与价值风格展现韧性，特定行业估值分化显著，需关注经济复苏、外部环境等风险因素。