美联储降息预期骤降 市场巨震美元走强

9月，美联储出乎意料地大举降息50个基点，仿佛给全球经济打了一剂强心针，但转眼间，这股鸽派浪潮似乎戛然而止，让全世界措手不及。新西兰联储紧随其后，同样采取了超常规的50个基点降息举措，成为第二个如此行动的G10国家央行。然而，随着美国非农就业数据的惊艳亮相，市场对美联储继续激进降息的期待迅速降温，11月会议的焦点也从降多少变为是否降息。

这波反转直接引发了金融市场剧变：10年期美债收益率突破4%，美元汇率强势复苏，ICE美元指数攀升至八周高位，彭博美元综合指数连涨八日，创年内最长连涨记录。美元对G10货币全线上涨，特别是新西兰联储降息当日，纽元对美元的跌幅尤为显著。市场情绪转变，美元空头回补，投资者纷纷调整策略，为美元可能的持续走强布局。

与此同时，美联储年内降息预期大幅下调，从月初的近70个基点锐减至44个基点，11月维持利率不变的可能性升至17%。美债收益率全面上扬，尤其是被视为全球资产定价基准的10年期国债收益率触及七周高位，而两年期美债收益率六天内五次上涨，显示市场对利率走向的敏感与警惕。

美联储内部对于9月的大幅度降息决定似乎也存在分歧，这一点在最新公布的会议纪要中得到证实。部分官员认为仅需降息25个基点，且强调应逐步调整利率而非突施重拳。经济学家分析指出，纪要透露出的谨慎态度及对50个基点降息决定的不安并非少数人的立场。结合经济数据近期的积极表现，市场不禁疑惑，美联储这番操作背后，是被数据暂时的波动所误导，还是出于对即将到来的美国大选的深思熟虑？

今晚，新一轮美国CPI数据即将公布，又一场市场“大考”即将上演，投资者屏息以待。