债基发行热度骤降，投资者更看重流动性

近期，债券基金的发行热度在近两个月内显著下降，10月份的新发债基份额创下近三年来的最低点，而11月的新发债基的份额占比进一步降至不足30%。在部分权益基金短期内出现巨大涨幅的情况下，债基的吸引力明显减弱，存量债基最近也频频遭遇大额赎回。因此，后续中短债策略依然是风险偏好稳健投资者的优选，而投资者在眼下的债券投资中更应关注流动性因素。

根据财联社和Choice数据的统计，10月仅有8只债券型基金成立，总发行份额为134.83亿份，这一数值创下自2022年2月以来的新低。当月新发债基的份额在所有新发公募基金中占比已降至50%以下，为40.45%。进入11月后，新成立的债基数量增至12只，发行总份额达到286.72亿份，但由于中证A500ETF等权益基金的发行趋于火热，新发债基的份额占比进一步下滑至26.73%，同样是2022年2月以来的新低。

一些即将发行的债基选择延长募集期，以应对市场冷淡的局面。例如，贝莱德的安裕90天持有期债券型基金将募集截止日期从原定的11月8日延长至11月22日。这与一些权益基金如中证A500ETF常常提前结束募集的情况形成鲜明对比。

债基近期遇冷的主要原因在于权益型基金的收益吸引了大量资金。自9月24日起，A股市场出现反弹，上证指数从2760点一路上涨至10月8日开盘时的3670点，短期内涨幅显著。尽管A股市场自那时以来经历了宽幅调整，但各板块之间的赚钱效应依然存在，使得投资者对债基的关注度降低。

从10月14日至今，尽管九成的债基净值有所上涨，万得短期纯债基金指数和中长期纯债基金指数分别上涨了0.35%和0.42%，但万得股票型基金总指数仍在上涨，增幅为4.88%。这表明，虽然债基有所回暖，但相较于权益基金的表现，债基的吸引力仍显不足。

与此同时，存量债基也面临频繁的大额赎回。最近，汇安嘉鑫纯债基金和圆信永丰兴益三个月定期开放债券型基金因大额赎回宣布提高净值精度，其他多只债基亦因赎回发布相关公告。更有部分债基因规模缩小，净值未达5000万，面临清盘风险。

在未来的债基投资中，施罗德基金的固定收益投资总监单坤建议，中短债策略可能是当前市场中的较优选择。短债产品呈现出的低波动、低回撤和快速修复的特点，使其适合风险偏好的稳健投资者。他强调，当前的债券投资应更关注流动性因素。

中欧基金的固收团队则认为，市场的基本面预期可能逐步从前期的过度避险转向复苏预期，带来下一个交易和配置的机会。然而，短期策略仍需留足安全边际，准备应对短期负债的不稳定性。展望中期，他们认为目前尚无条件支持债市趋势性的走弱，市场在中期利率下行的背景下仍将保持主线不变。