国货航成年度最大IPO A股市场回暖

12月30日，国货航作为年度最大IPO上市，为2024年的A股新股市场画上圆满句号。下半年，随着资本市场回暖，新股发行明显稳定。11月以来，科创板迎来了新“国九条”后首家未盈利企业，12月底，北交所更是新增了13家企业的IPO申请。

截至12月30日，A股市场共有254家IPO在审企业，北交所最多，达102家，其次是创业板和科创板。安永审计服务合伙人汤哲辉预测，2025年A股IPO活动将平稳发展，逐步实现常态化。国务院等部门也发布文件支持新材料、大数据相关行业企业上市，预计这些行业的IPO会增多。

回顾2024年，A股共上市100只新股，同比下降68.05%，募资规模673.53亿元，同比减少81.11%。创业板在上市新股和募资额上领先，但整体募资额不高，百亿级项目缺席。今年最大的IPO是国货航，募资34.95亿元。超募现象大幅减少，仅14家企业超募。监管层严把准入关，优化发行承销制度，提升中小投资者获得感。

新股表现方面，今年新股破发现象几乎消失，首日平均涨幅近252.76%，中位数涨幅166.79%。诺瓦星云成为年内唯一一只百元股，首日最高涨幅达229.96%。此外，强邦新材等多只新股也成为“大肉签”。

从审核端看，2024年上市委会议共审核57家企业，过会率92.98%。沪深交易所修订了上市门槛，提高了净利润等指标。今年A股市场终止IPO的企业数量达435家，远高于去年的245家。证监会强调IPO“申报即担责”，增加了不提前告知直接开展检查的机制。现场检查比例维持高位，三批现场检查中已有两家企业终止审核。

下半年，随着市场环境好转，IPO受理和审核有所突破。11月29日，上交所受理了新“国九条”后首家未盈利企业西安奕材的IPO申请。12月27日，沪市主板和创业板分别受理了曙光集团和力源海纳。展望2025年，行业人士预计IPO审核及发行节奏将逐步常态化。清华大学国家金融研究院院长田轩认为，随着宏观经济趋稳和市场信心回暖，IPO市场有望分阶段进入复苏期。