高盛及汇丰坚定看多：预估中国股市2025年将迎强劲反弹

尽管2025年初中国股市的表现不尽如人意，高盛集团的策略师们依然对中国股市持乐观态度，并预测到年底将有显著的增长。根据高盛中国股票首席策略师刘劲津及其团队发布的最新报告，他们继续推荐超配中国A股和H股，理由是风险与回报之间的比率仍然具有吸引力。该团队预计MSCI中国指数和沪深300指数将在2025年年底前实现大约20%的增长。

刘劲津在报告中指出，随着关税问题的明朗化以及政策方向的更加清晰，市场情绪和资金流动性有望从2025年第一季度末开始逐步改善。这份乐观预测早在去年11月就已经由高盛提出，当时它预测中国政府会加大经济刺激力度，从而在未来一年内推动股市上涨约20%。

然而，现实情况却显示出不一样的景象：沪深300指数在2025年的最初七个交易日里累计下跌超过了5%，创下了自2016年以来最糟糕的开年记录。即便如此，高盛依旧鼓励投资者购买新兴市场的出口商股票，以及精选出的科技和基础设施类股票。高盛认为，在大量现金分配和国内利率下降的支持下，股东将会持续获得良好的回报。

此外，对于在线零售、媒体和医疗保健等行业的股票，高盛保持了增持评级;同时，消费者服务类股的评级也被上调至增持。这表明，高盛相信这些领域在中国经济复苏的过程中将表现出色。

同样地，汇丰控股也表达了对中国股市的信心。汇丰指出，由于中国政策环境变得更加有利，且经济增长前景看好，因此它对香港上市的中国股票持积极看法。