专家预测2025年AI算力需求持续强劲

云端大模型成熟后，未来的弹性将主要体现在应用侧。摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济混合基金经理雷志勇在《首席连线》跨年市场展望节目中表示，积极参与海外巨头人工智能创新的消费电子企业值得关注。他认为，AI算力需求的增长确定性高，尽管增速可能放缓。一方面，云巨头之间的竞争导致增速上限，但绝对值不会下降；另一方面，各行业龙头纷纷拥抱AI，提升竞争力，这将填补云厂商增速缺口。因此，2025-2026年市场的算力需求依然强劲，景气度或有调整但仍向上。

估值方面，雷志勇指出，目前AI板块无论是硬件还是软件方向，估值都在合理甚至偏低水平。展望2025年，大摩数字经济将继续围绕人工智能产业链布局，重点关注云端服务器、光模块、PCB以及智能终端如苹果链、眼镜和数据中心等。此外，雷志勇强调，将确定性放在首位，选择符合国家发展方向的产业进行长期高仓位运作。