春季躁动市场转向A股核心资产

中信证券指出，春季躁动期间，市场风格或将转向A股核心资产。预计4月前外部干扰较小，国内经济和政策预期向好，资金流向也在变化。中美摩擦有限，经济稳步回升，港股上涨带动外资回流，而国内资金布局已达高位，机构需调整仓位。科技板块情绪高涨，港股估值修复后，A股核心资产成为新的关注点。配置建议上，锂电与创新药值得关注。

中信建投认为，中期市场将保持震荡上行。内需稳定，外需影响小，政策支持和地产回暖等因素支撑市场。科技股虽然涨幅较大，但基本面仍支持进一步增长。除了AI主线，互联网、电子、计算机等行业也有机会。主题方面，央国企改革、新消费和供给侧政策值得留意。

国泰君安预测，股市反弹后将进入横盘震荡。尽管决策层对经济和资本市场态度积极，且AI产业趋势明显，但不确定性增加导致风险偏好下降。科技行情聚焦于产业逻辑验证，看好本地部署、国产算力及智能设备等领域的投资机会。同时，银行、煤炭和交通行业也可能出现修复性机会。

兴业证券表示，AI将继续是市场焦点。TMT板块成交占比接近历史高点，短期可能波动，但不会终结行情。DeepSeek推动了AI产业的积极变化，随着渗透率提升和应用落地，AI有望持续引领市场。

广发证券分析，科技行情将持续到两会前，但效应更集中。目前处于轮动补涨阶段，建议关注低位成长分支如军工、文化出海等领域，以及有即期业绩释放潜力的方向，比如端侧硬件、机器人等。

申万宏源强调，围绕主线做动量交易优于轮动补涨。看好国内AI算力和应用，人形机器人和低空经济。一季报期间，重点关注新能源车电池、创新药等供需改善方向，以及市值管理方案如回购注销、并购等。

海通证券指出，AI浪潮下科技是市场主线，关注中国版“M7”概念。此外，政策加持下的地产和消费医药也值得关注。

华西证券认为，“AI ”仍是主要配置方向。尽管短期内TMT交易拥挤，但长期看科技仍为主导。关注AI产业链扩散机会及地方两会提到的低空经济。

民生证券建议，顺周期板块修复行情可期。全球市场对中国资产重估，顺周期相关原材料消耗、消费品和制造业等有望受益。推荐有色、消费、中游制造以及黄金、原油等大宗商品，还有低估值的银行保险。

银河证券展望，A股将螺旋式震荡上行。政策提振流动性，市场结构性机会大。科技创新、扩大内需导向下的“两重”“两新”主题及安全边际高的红利板块为配置重点。