DeepSeek技术突破引发全球AI投资热潮

DeepSeek的技术突破在全球人工智能领域引发热议，成为外资公募投资者的关注焦点。贝莱德、路博迈、施罗德和摩根资产管理等机构纷纷发表见解。他们认为，尽管短期内半导体行业将经历较大波动，但长期来看，AI计算能力的需求将持续增长，推动芯片和硬件市场的发展。此外，本轮技术突破有望带动更大范围的投资潮，看好AI对新能源、消费电子、智能驾驶和医疗健康等领域的辐射效应。

春节前后，DeepSeek的技术突破引爆了国内外资本市场。其最新模型仅使用约2000块H800英伟达GPU芯片进行训练，总成本约为500万美元，远低于OpenAI的1亿美元。R1模型性能与OpenAI的o1相当，收费仅为后者的3%至5%。路博迈基金认为，这一进展使投资者重新评估AI所需的硬件需求，部分半导体公司股价因此下跌。DeepSeek的独特训练方法跳过了监督学习阶段，直接使用强化学习，降低了成本和时间，增强了模型灵活性。摩根资产管理指出，DeepSeek采用开源模式，构建了全球开发者共同参与的良性循环，加速了技术迭代和应用场景拓展，激发了AI生态活力。根据“杰文斯悖论”，技术进步能显著降低资源使用成本，刺激需求快速增长。摩根资产管理中国高级基金经理杨景喻表示，DeepSeek的成功证明中国是重要的产业创新基地之一，未来更多创新成果或将涌现。

DeepSeek的技术突破也搅动了半导体行业的估值。路博迈基金认为，短期内半导体行业将面临显著波动，但从中期来看，随着代理型AI的崛起，对先进推理算法及其下一代芯片的需求将继续增长。贝莱德基金的邹江渝指出，人工智能产业发展迅速，尤其是以DeepSeek为代表的中国技术突破，全球AI应用正在加速落地。技术变革不仅带来新的投资机会，也将改变现有产业格局。路博迈基金预计，AI设备竞赛将持续推动半导体行业的强劲需求，特别是高效的专用集成电路（ASIC）芯片和数据中心网络技术。同时，美国将继续限制中国获取先进AI芯片和半导体制造工具，并加强自身AI基础设施建设。

除了半导体产业链，人工智能技术的快速发展也为各行各业带来了更广泛的投资机会。邹江渝重点看好AI在消费电子终端、智能驾驶等领域的应用，以及为AI赋能的基础设施和半导体硬件。摩根资产管理则关注以人工智能为驱动力的科技产业、新能源产业、高端制造业和医疗健康产业。施罗德投资认为，AI技术革命性发展将推动全球经济，尤其对能源需求提出更高要求，特别是数据中心的电力需求，这推动了可再生能源的投资机会。施罗德投资进一步分析称，与能源生产相关的基建资产成为具有吸引力且相对低风险的投资良机，尤其是可再生能源资产，能够满足日益增长的电力需求。