美国新关税政策引发全球市场动荡

美国“对等关税”政策引发市场对全球经济衰退的担忧，导致大宗商品价格大幅下挫。周一，能化期货普遍下跌，原油、沥青、橡胶等十多个品种跌停，贵金属和有色金属也受到拖累。分析人士指出，新关税政策对全球经济和消费的影响仍在持续，投资者需关注其对有色金属和原油价格的负面影响。

清明节后，国际油价大跌背景下，国内能化期货开盘即回调。截至收盘，原油、燃料油、沥青等12个品种主力合约跌停。业内人士认为，油价下跌导致化工品成本下降，尤其是油品及芳烃相关品种受影响最大。聚酯链和苯乙烯因美国加征关税抑制了下游需求，加上成本端原油价格下跌，周一跌停在预料之中；而煤化工和盐化工板块受冲击较小，如甲醇虽早盘重挫但随后反弹。上周国际油价连续下跌，跌破60美元/桶大关，OPEC决定增产进一步施压油价。高盛下调2026年布伦特原油和WTI原油均价预测，称全球经济衰退风险加大。

由于美国超预期关税带来的悲观情绪，海外贵金属市场波动加剧。COMEX白银期货上周累计跌超11%，黄金小幅回落超3%。4月7日，沪银一度跌停，跌幅为10%，最终收跌9%；沪金也遭遇抛售，收跌2.85%。金瑞期货研究员吴梓杰表示，关税政策落地后，部分投机多头获利了结，构成技术性抛压。短期内黄金可能回调，但由于实物需求支撑，回调幅度有限。国泰君安期货认为，黄金作为避险资产，仍具备继续上探新高的潜力。

铜被视为全球经济健康状况的晴雨表，沪铜周一跌停，国际铜也跌停。多家国际投行发出经济衰退警报，摩根大通将全球经济衰退可能性上调至60%，高盛也将2025年美国经济衰退的可能性上调至35%。短期内美国政策利空或已出尽，但新关税政策对全球经济和消费的影响仍未结束，需警惕其对大宗商品的拖累。