军工板块强势 多股业绩亮眼

周二，A股市场冲高回落，但军工板块依旧强势。江龙船艇涨停，北方长龙涨超16%，长城军工、航天发展等多股也涨停。随着三季报陆续公布，机构认为军工行业有望迎来业绩拐点。数据显示，截至2025年10月28日，已有64只军工股披露了三季报，其中38只实现净利润正增长。

从净利润增长来看，高德红外位列第一，增幅接近11倍，年内累计涨幅超82%；智明达排名第二，净利润增长近10倍，年内涨幅超95%。华丰科技、*ST铖昌、爱乐达等个股净利润增长率也在559%至200%之间。订单回暖是这些绩优股实现高增长的主要原因。例如，高德红外前三季营收同比增长69.27%，净利润同比增长1058.95%。国金证券分析称，军品持续回暖和民用红外需求爆发推动其业绩增长。智明达前三季度营收同比增长145.16%，净利润同比扭亏为盈。公司表示，技术领先战略和技术实力提升是关键因素。民生证券分析师尹会伟认为，智明达在机载、弹载等领域深耕，单个型号价值量大幅提升，并不断探索新技术新领域。

招商证券指出，已披露的三季报显示军工行业业绩拐点显现，中上游业绩回升明显。申万宏源证券预计，三季度业绩将超预期增长，后续进入十五五规划周期，军工行业将迎来增长大周期。中航证券认为，军工行业中长期逻辑坚实，顶层战略定性不变，时间节点清晰，新需求方向明确。此外，“大军工”下的新赛道如商业航天、民机、低空经济等有望成为重要增长点。国际市场的发展也将带来市场扩容，推动行业高质量循环。