两市融资余额增40.4亿，市场活跃度提升

截至11月25日，上交所融资余额报12403.98亿元，较前一交易日增加13.66亿元；深交所融资余额报11983.96亿元，较前一交易日增加26.74亿元；两市合计24387.94亿元，较前一交易日增加40.40亿元。这一数据显示，市场融资情绪持续回暖，投资者对后市信心有所增强，尤其在政策面和基本面预期改善的背景下，资金活跃度明显提升。

从结构上看，深市融资余额增幅略高于沪市，反映出成长性板块尤其是创业板相关标的受到更多杠杆资金关注。当日创业板指上涨1.77%，进一步印证了市场风险偏好回升的趋势。融资资金的流入不仅体现了投资者对短期行情的认可，也可能预示着后续市场具备一定的上行动能。

值得注意的是，尽管整体融资余额稳步上升，但ETF两融余额却出现小幅回落，显示部分资金可能正从宽基指数产品向个股或行业主题方向转移。通信行业成为当日融资净买入最多的板块，表明结构性机会正在成为当前市场主线，投资者更倾向于布局具备政策支持与业绩确定性的细分领域。