SpaceX计划2026年IPO 目标估值1.5万亿美元

每年发射1百万吨级的卫星，每颗卫星配备100千瓦的功率，即可每年新增100吉瓦的人工智能计算能力。这不是科幻电影中的情节，而是埃隆·马斯克最新的太空AI设想。如今，这个设想与SpaceX的首次公开募股计划紧密相连。据报道，这家私营航天企业计划于2026年中后期上市，拟将部分资金用于开发基于太空的数据中心和采购所需芯片。预计融资规模将超过300亿美元，整体估值定为1.5万亿美元，接近沙特阿美2019年上市时的市值。

若募资成功，SpaceX此次IPO金额将超过沙特阿美的290亿美元，可能成为史上最大规模的IPO。公司的财务健康度是其底气所在，马斯克在社交平台X上表示，SpaceX多年来现金流一直为正，每年进行两次定期股票回购。然而，在此之前，公司曾经历多次起伏，包括2006年至2008年间连续三次火箭发射失败，几乎耗尽了启动资金。直到2008年9月，“猎鹰1号”成功入轨，才结束了这段艰难时期。

谈及SpaceX，绕不开马斯克的火星探索初衷。近年来，SpaceX完成了许多壮举，如累计发射超1万颗星链卫星、首次商业太空行走等，但最令人瞩目的是将人类送上火星的目标。根据资深记者艾瑞克·伯格的说法，这远超美国宇航局当前的能力。天量的成本和技术挑战是主要障碍，为此，SpaceX研发了一系列新技术，如可回收火箭技术，大幅降低了发射成本。此外，公司还计划建设浮动太空港，并打造首艘能够将人类及物资运送至火星的飞行器。马斯克表示，将在2027年尝试送特斯拉Optimus人形机器人前往火星，如果一切顺利，下一步将是送人类前往火星。

在SpaceX，不仅有宏大的火星愿景，还有个人英雄主义时刻。当初“猎鹰1号”第三次发射失败后，面对啜泣的工程师，马斯克坚定地宣布不会放弃。但这并非公司穿越周期的全部原因。某券商评价SpaceX为一家将第一性原理应用到极致的太空物流与基础设施垄断商。马斯克认为，第一性原理意味着透过现象看本质。例如，他通过拆解发动机成本，发现传统产品“白痴指数”过高，最终通过自研核心部件大幅降低成本。目前，SpaceX已将航天发射边际成本降至近1500万美元，毛利率高达68%左右。这种成本结构使其在面对传统军工巨头时拥有巨大优势。更重要的是，SpaceX构建了一个自我强化的商业闭环：利用“猎鹰9号”的低成本优势，构建全球最大的太空通讯网络“星链”，并以此供养“星舰”项目。无论火星梦能否实现，SpaceX已经通过持续的技术研究与成本控制，将部分太空愿景转化为坚实的财务表现和市值支撑。随着IPO的到来，市场将重新审视航空航天科技背后的价值。